有多久没有听过冰雪产业融资的新闻

    新旅界基于各大体育及投资资讯平台搜索，2019年除如融创一类大小金主自发投资室内外雪场外，貌似仅「雪乐山」一家成功融资，融资金额不算多——数千万人民币，由新龙脉基金投入。

    这是一个十分怪异的现象。按道理，冰雪产业前有2015年北京冬奥会申请成功，释放时代红利；后有2018年《“带动三亿人参与冰雪运动”实施纲要（2018-2022年）》政策颁布，指明产业目标；如此优越前景，为何越是临近2022年冬奥会时间，产业的投融资热情反而越发低迷。

    这些美称「驭风者」的大小资方们，到底在犹豫什么？

表一：2010-2020年冰雪产业投融资情况

    2019年：紧缩的冰雪投融资

    共同性的扩大和差异性的缩小是两条并行不悖的逻辑。气球可以越吹越大，但也可以因气球上一个微不足道的针眼而减缓放大，甚至面临缩小，滑雪市场如今或是如此。

    根据《中国滑雪产业白皮书（2019）》关于滑雪场数量及滑雪人数的增长（见表二），我们不难发现，自2015年北京成功申请冬奥会以来，国内滑雪产业供需两侧核心数据明显增长：2019年滑雪场数量及滑雪人数对比2015年数据分别增长35.56%、35.94%，冰雪产业规模持续扩大。但与此同时，差异性的缩小趋势也在加剧：滑雪场数量同比增速逐年下滑，滑雪人数更至2019年出现负增长为1.14%。

表二：国内滑雪产业近5年供需两侧核心

    「金主」没有在前景光明的产业号召下，加码建设雪场，反而偃旗息鼓、回头观望。相似的情景还发生在冰雪产业融资案例上（见表一）：机构资方自2015年加码滑雪投资，在2016年投出「融资小高峰」后逐渐收手，并于2019年几近消失：全年仅一例冰雪产业融资事件。

    天使轮、A轮、数千万元人民币都是上述融资案例的关键词。资方显示出强烈的试水、观望心态，未有哪家企业能划入资方的下一个心动目标——进入B轮融资。

（图片来源：发现报告）

    再来看看「发现报告」平台上收录的冰雪产业报告，2015至2019全年，头顶聪明大脑的证券研究员为滑雪行业书写了16份产业报告，16把不同的机构之声弱弱地告诉你：滑雪产业要爆发啦！（不排除平台少录报告，但数百份报告不录取的机率少）

    嗯？5年时间才16位机构研究员认可滑雪行业，这怎么和国家政策规划的“2025年冰雪产业规模将达万亿市场”出现断层关系，滑雪行业是不被他们看好吗？投资低潮这是怎么回事？

    滑雪作为高端休闲方式，对游客经济能力要求高，而国内大部分雪场游客娱雪者居多，粘度低，滑雪需求基数不大；另供应端上，雪场落地空间有局限，室外雪场多在北方，但北方地区除北京周边以外，其他区域人口密度暂不足以完全支撑市场；南方地区需有一定室内雪场市场，但运营成本居高。

    也有机构分析员认为，北京冬奥会对滑雪行业有短期促进作用，但利好出尽等于利空。目前冬奥会愈发临近，对市场造成利好兑现压力，且后冬奥时代大量场馆及设施或会空置，热度下降，存在一定的市场风险。

若滑雪人数/次不增长，空置大量滑雪场

    另外，滑雪行业至今未有真正的上市企业，行业、企业间的财务数据缺乏透明，令资方难寻投资产业的可靠依据。

    以另一份关于2019年中国冰雪行业概括的报告为例：头豹研究院指出，国内滑雪场地利润约为15%，但从搜索引擎上随便键入「雪场」「盈利」两大关键词后会发现，「雪场盈利难」是固定搭配，国内雪场老大之一——万龙滑雪场创始人罗力也多次坦言：万龙滑雪场亏损已有17个年头……

冰雪行业产业链及预估利润 （图片来源：头豹研究院）

    到底如何把国内滑雪行业这夥弱小火苗培育好，是行业老大难问题。

    留不住客的解决办法是培育更多冰雪学校？

    如果说滑雪场是冰雪产业链的「动能担当」，带动着上游装备以及中下游冰雪培训等行业的持续扩大，那么，为滑雪场提供动能的显然是滑雪者。滑雪者的整体构成决定着国内滑雪市场到底应以体验/学习/度假为主导。

    从整体来看，国内滑雪需求持续扩大：除2019年滑雪人数对比2015年数据增长近4成外，国内2019年滑雪人次对比2015年也大增67.2%，其中，一次性体验滑雪者占比由2015年的80%下降为72.04%，滑雪爱好者比例增长明显。

    “中国仍是最大的初级市场。绝大多数滑雪者都是体验消费，有可能他今天去了，下一次就不会再来。”伍斌曾多番对外强调。

    显然，一次性体验并不是真正的有效需求，是市场的虚火、泡沫。业内人无不警惕、担忧国内滑雪市场「虚胖下去」。毕竟前车之鉴，隔壁韩国在2018年成功举办平昌冬奥会后，其滑雪人数也是逐年下滑。

    而为坚决「养成」国民滑雪市场需求，目前上至政策明令，某地需在某年落地建成多少家冰雪学校外；作为一线经营的冰雪从业者更是绞尽脑汁争抢青少年市场——举办了一场又一场青少年滑雪大赛，发起了大学生免费滑雪，甚至发明出一种可以让你第一次滑雪就掌握滑雪技巧的神奇宝贝……

    原因无它，为了一次性滑雪体验者的高效转化。但此番从娃娃抓起的「养成系」操作，就真的能令日后之滑雪市场高枕无忧？滑雪市场转化率低的原因真的只在滑雪者身上吗？

    滑雪场也有关系，尤其是中小滑雪场，我们称之为「长尾雪场」。

    据《中国滑雪产业白皮书（2019）》介绍，2019年，国内雪道面积少于5公顷以下的雪场数量高达577座，占据国内7成多市场；超出30公顷以上的雪场仅30家，占比不足4%。在这些小雪场中，有相当一部分综合体验差，美团门票在2019年曾统计，在满分是5分的情况下，国内滑雪场当前的综合评分仅为3.6左右。

    “冬天哈尔滨去亚布力的路上，很多一个坡两个坡的就叫自己雪场，30、40块钱滑一次。”陈旧的设备、落后的服务，哈尔滨融创娱雪乐园总经理伊力曾向媒体坦言，“体验很差，我滑了几次也不愿意去。”

    试问，在小雪场占据市场主导的情况下，7成一次性滑雪体验者若在初次滑雪过程中便体验恶劣，这转化率谈何提高？

    作为承担多数一次性滑雪体验者初尝滑雪的使命，小雪场提供优质的服务同样也是提高滑雪转化率的关键一步，故小雪场急需优化升级。最后，如若引用中医的话来总结全文，那便是虚胖的市场需「内调外养」，光新建更多的滑雪学校没啥用，还得雪场经营服务。

    （文：新旅界 kiki）